Depois de muita discussão e resistência, principalmente por parte dos profissionais de mercado mais céticos, já se aceitava que a decisão de investimento não é só racional, e passa por muitos fatores comportamentais. Agora, a questão já vai além. Estudos recentes mostram que a carga genética define o perfil de risco do investidor.

Segundo o estrategista de investimentos pessoais do Santander Asset Management, Aquiles Mosca, um estudo feito por pesquisadores da Universidade Hebraica de Jerusalém revela que as pessoas mais dispostas a correr riscos são aquelas que apresentam uma peculiaridade genética.

A pesquisa, segundo Mosca, conclui que essas pessoas possuem alguma deficiência num determinado gene chamado DRD4, que é o responsável pela produção de dopamina - substância que causa a sensação de prazer.

 Característica genética explica apetite por risco

Essas pessoas correm mais riscos para suprir o problema e assim ter o prazer que seria provocado de forma natural por tal gene. O investidor corre risco e, quando ganha, seu organismo libera dopamina, causando a sensação de prazer que, em pessoas sem essa deficiência, é produzida por esse gene DRD4, explica o executivo.

Como diz o famoso ditado, "viver perigosamente". Vale lembrar que correr riscos vai desde investir mesmo com possibilidade de grandes perdas até saltar de asa delta ou pular de bungee jump de um precipício, por exemplo.

"A mensagem que o mercado financeiro pode tirar desse estudo é que a decisão de investimento, que já se sabia que não era racional, não depende apenas do comportamento e sim de fatores químicos que formam o corpo humano", diz Mosca.

Ele acredita que o próximo passo para entender a motivação dos investidores será estudar a fundo o cérebro humano. Na visão dele, isso deve trazer respostas a muitas dúvidas sobre a forma que as pessoas lidam com o dinheiro.

Entender o funcionamento do mercado financeiro pelo lado das finanças comportamentais é uma tendência relativamente nova, mas que ganha adeptos a cada dia. E o executivo da Santander Asset é um deles. Para Mosca, o principal objetivo dessa nova vertente é conscientizar o investidor de que as suas atitudes são suscetíveis a muitos fatores que vão além do crescimento econômico e do lucro das companhias.

Mosca lembra também que outro recente estudo revela que a tomada de decisão dentro do cérebro ocorre no Sistema Límbico, responsável pelo comportamento de curto prazo do ser humano. "Isso também explica por que os investidores agem sempre pensando no curto prazo e não olhando lá na frente", completa.

Daniele Camba é repórter de Investimentos

Valor Econômico - 10/01/2011